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一季度多位明星基金經(jīng)理“失手” “冠軍魔咒”再顯“魔力”？
羊城晚報(bào)記者 莫謹(jǐn)榕
{俗話說“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”，2018年一季度剛剛落下帷幕，公募基金的業(yè)績(jī)排位已經(jīng)大“洗牌”。今年以來，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換明顯，上證指數(shù)年內(nèi)下跌5.16%，滬深300指數(shù)年內(nèi)下跌4.18%，創(chuàng)業(yè)板卻大幅反彈。在此情況下，基金行業(yè)流傳多年的所謂“冠軍魔咒”似乎再次發(fā)揮“魔力”，與2017年全年的榜單相比，業(yè)績(jī)前十名的基金已經(jīng)全部洗牌。去年憑借重倉藍(lán)籌股和白馬股而業(yè)績(jī)優(yōu)異的一批明星基金今年遭遇“滑鐵盧”，而年內(nèi)業(yè)績(jī)“逆轉(zhuǎn)”的基金，絕大部分是主打成長風(fēng)格重倉中小創(chuàng)的基金。
基金業(yè)績(jī)排名大“洗牌”
在一季度的主動(dòng)權(quán)益類基金排名中，中郵基金成為最大贏家。羊城晚報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年一季度，中郵基金旗下的三只基金斬獲前三。中郵尊享一年定期以27.94%的收益率排在主動(dòng)權(quán)益類基金的第一位，中郵信息產(chǎn)業(yè)以21.90%的收益率位列亞軍，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以20.15%的收益率位列第三位。值得注意的是，上述三只產(chǎn)品的基金經(jīng)理都是中郵基金的明星基金經(jīng)理任澤松(中郵信息產(chǎn)業(yè)的基金經(jīng)理為周楠和任澤松)擔(dān)任。
排在第四、五位的是招商豐樂C/A，今年以來的收益率為18.94%和18.90%。不過，招商豐樂C/A基金規(guī)模較小，截至去年末，基金份額總額為100.64萬份，已遠(yuǎn)低于清盤紅線，且該基金超過99%的份額都由機(jī)構(gòu)投資者持有，業(yè)績(jī)的參考意義并不大。
除了中郵基金外，富國基金和交銀施羅德基金也表現(xiàn)優(yōu)異。富國新動(dòng)力A/C今年以來的收益率分別為18.69%和18.51%，分列第六位和第七位，交銀先鋒混合、交銀科技創(chuàng)新年內(nèi)的收益率分別是18.48%和17.65%，分列第八位和第九位，富國國家安全主題的年內(nèi)收益率為17.26%，排名第十位。
與2017年全年的榜單相比，業(yè)績(jī)前十名的基金已經(jīng)全部洗牌，去年的明星基金紛紛“變臉”，基金行業(yè)流傳多年的所謂“冠軍魔咒”似乎再次發(fā)揮“魔力”。去年業(yè)績(jī)榜單中，上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司無疑是明星。前五名主動(dòng)權(quán)益類基金中，東方紅睿華滬港深以67.90%的收益率位列第一位，但今年以來該基金的收益率為負(fù)值(-0.81%)，去年的亞軍東方紅滬港深今年以來的收益率僅為0.23%，去年業(yè)績(jī)榜眼易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)的年內(nèi)收益率更是跌至-5.49%，去年排在第四、第五位的國泰互聯(lián)網(wǎng)+和東方紅中國優(yōu)勢(shì)的收益率也較差，分別為-12.41%和0.24%。
成長風(fēng)格基金大出風(fēng)頭
對(duì)比今年一季度和去年的績(jī)優(yōu)基金不難發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換和基金經(jīng)理的投資慣性是造成基金業(yè)績(jī)排行榜大幅洗牌的主要原因。由于一季度三甲基金均為任澤松管理，在持倉上有一定的相似性，僅以中郵信息產(chǎn)業(yè)為例，一季度持倉尚未公布，從該基金的去年年報(bào)上看，該基金重倉的幾乎清一色是中小創(chuàng)個(gè)股。從個(gè)股年內(nèi)表現(xiàn)看，多大幅上漲。
值得一提的是，任澤松曾是市場(chǎng)上炙手可熱的“公募一哥”，在過去多輪牛市中，憑借對(duì)創(chuàng)業(yè)板“敢搶敢拼”多次成名。2013年，任澤松掌舵的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以80.38%的收益率拿下當(dāng)年股基的業(yè)績(jī)冠軍，任澤松也成為公募基金的耀眼“新星”。2015年上半年，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)僅用了半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L就超過8成，但到了下半年市場(chǎng)大幅調(diào)整，任澤松因重倉持有創(chuàng)業(yè)板而業(yè)績(jī)重挫，去年更是接連踩雷樂視網(wǎng)、爾康制藥等，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)全年業(yè)績(jī)大跌28%，中郵信息產(chǎn)業(yè)大跌26%，可見市場(chǎng)風(fēng)格對(duì)明星基金和基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的影響。
相對(duì)而言，富國基金和交銀施羅德基金旗下績(jī)優(yōu)產(chǎn)品的持倉較為均衡。比如，富國新動(dòng)力A/C去年底的持倉中，既有格力電器、貴州茅臺(tái)等白馬股，也不乏光弘科技、科創(chuàng)信息、鵬鷂環(huán)保等創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，但整體上看，這些績(jī)優(yōu)基金持有中小創(chuàng)股票的比例要大大高于去年業(yè)績(jī)排名前列的基金。
以去年排名前五的基金為例，這些基金的重倉股還圍繞著伊利股份、美的集團(tuán)、五糧液、貴州茅臺(tái)、�？低�、瀘州老窖等白馬股，但隨著一季度大盤的調(diào)整，上述個(gè)股的賺錢效應(yīng)大不如前，如果基金經(jīng)理無法及時(shí)調(diào)整風(fēng)格，就難以繼續(xù)保持優(yōu)異業(yè)績(jī)。
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